www.bamdadgharn.ir - ارزیابی مالی و اقتصادی طرح ها با استفاده از نرم افزار کامفار COMFAR III Expert

لیست و مشخصات طرح توجیهی انجام شده توسط این گروه مشاور شامل موارد زیر می باشد:

discount-rate

 

 

پایه و اساس تجزیه و تحلیل های مالی درک مفهوم این جمله است که هر رقم پیش بینی شده برای جریانات نقدی در سال های آتی برابر یک سرمایه گذاری با نرخ سود سالانه در زمان حال می باشد. مطابق آنچه در بحث ارزش زمانی پول ارائه گردید در تجزیه و تحلیل های مالی برای حذف عامل زمان در محاسبات، ارزش جریاناتی نقدی را که در سال های آتی کسب می گردد با استفاده از ضریب تنزیل  (1+i)-ⁿبه ارزش روز تبدیل می نمایند. در این حالت نرخ سود سالانه i که در محاسبات بعنوان نرخ سود سرمایه گذاری در یک بازار بدون ریسک می باشد را بعنوان نرخ تنزیل در نظر می گیرند. در محاسبات مربوط به تحلیل مالی طرح ها بمنظور پیش بینی نرخ تنزیل بطور معمول بدین صورت اقدام می گردد که سرمایه گذاری در طرح با سرمایه گذاری در یک روش بدون ریسک مانند سرمایه گذاری در بانک که سود سالانه ثابتی دارد مقایسه گردد و این بدان مفهوم است که اگر سرمایه گذار در طرح سرمایه گذاری نماید، فرصت سرمایه گذاری (Opportunity Cost) در یک روش بودن ریسک که باعث افزایش ارزش دارایی خواهد شد را از دست می دهد.

بعنوان مثال اگر صاحب سرمایه در احداث و راه اندازی طرح سرمایه گذاری ننماید می تواند با خرید اوراق مشارکت و یا سرمایه گذاری در حساب های کوتاه مدت و بلند مدت بانکی سالیانه مبلغی را بصورت ثابت و بدون هیچ ریسکی از محل این سرمایه گذاری بدست آورد. براین اساس سرمایه گذاری در طرح بایستی در حالت حداقل بیش از این سپرده گذاری سود دهی داشته باشد تا سرمایه گذار به سرمایه گذاری در طرح ترغیب شود.

بطور معمول نرخ تنزیل در یک طرح سرمایه گذاری که برای محاسبه ارزش فعلی هزینه ها و درآمد های پیش بینی شده برای سال های آتی طرح مورد استفاده قرار می گیرد معادل حداکثر نرخ سود بدون ریسک (نرخ سود سپرده بلند مدت بانکی و یا اوراق مشارکت) باضافه چند درصد برای پوشش ریسک سرمایه گذاری می باشد. بعنوان مثال اگر حداکثر سود بانکی در کشور 20 درصد باشد، نرخ تنزیل مناسب برای انجام محاسبات طرح و برآورد شاخص های مالی آن با توجه به ریسک سرمایه گذاری در حدود 25 درصد خواهد بود. این بدان مفهوم است که هزینه ها و در آمدهایی که برای طرح در طی سال های آتی پیش بینی می شود و تحت عنوان FV خواهد بود براساس نرخ تنزیل 25 درصد سالیانه کاهش یافته و به PV تبدیل می گردد تا مسئله ارزش زمانی پول در محاسبه شاخص های مالی لحاظ گردد. در این حالت سرمایه گذاری در طرح با سپرده گذاری در بانک که دارای نرخ سود سالیانه 25 درصد می باشد مقایسه می گردد.

نرخ تنزیل که از آن می توان بعنوان یک استاندارد شاخص مالی نام برد همانگونه که در بخش های قبلی و در خصوص استاندارد شاخص مالی اشاره گردید، تابعی از زمان، مکان و صنعت مورد بررسی می باشد و در شرایط مختلف با درنظر گرفتن جمیع موارد تأثیرگذار برآن تعیین و در محاسبات استفاده می گردد.

 

 

 

internal-rate-of-return-irr

 

 

طبق تعریف نرخ بازده داخلی (IRR) معادل نرخ سودی است که سرمایه گذار می تواند با سرمایه گذاری در یک طرح بدست آورد. در واقع طرح مشابه یک بانک عمل نموده و به سرمایه گذاری که در آن سپرده گذاری می نماید، با یک نرخ سود که همان IRR است از محل درآمد سالیانه سود ارائه می نماید. شاخص IRR از جمله پرکاربردترین شاخص های مالی است که می توان با استفاده از آن توجیه پذیری مالی طرح را در مقایسه با شرایط معمول سرمایه گذاری در کشور و آن صنعت خاص بدست آورد. محاسبه شاخص IRR برای یک طرح در ارتباط تنگاتنگ با فرمول محاسبه شاخص NPV می باشد. براساس نمودار NPV نسبت به نرخ تنزیل، شاخص نرخ بازده داخلی محل تلاقی نمودار با محور افقی می باشد. لذا شاخص IRR نرخ تنزیلی است که به ازاء آن نرخ تنزیل، شاخص NPV طرح معادل صفر گردد.

 

 

فرمول محاسبه شاخص IRR بصورت زیر می باشد.

                If          NPV (i^*) = 0                   i^* = IRR

لذا چنانچه مشاهده می گردد محاسبه شاخص IRR بصورت حدس و خطا و با استفاده از روش هایی نظیر روش نیوتن می باشد. مشابه روش محاسبه شاخص NPV می توان پس از تشکیل جدول جریانات نقدی با استفاده از برخی نرم افزارهای محاسباتی نظیر Excel شاخص IRR طرح را محاسبه نمود. فرمول محاسبه این شاخص در نرم افزار Excel بصورت = IRR () می باشد. در این زمینه نیز نرم افزار کامفار پس از تشکیل جدول جریانات نقدی که براساس مبانی و مفروضات ورودی بدان انجام می گردد، بصورت اتوماتیک شاخص IRR طرح را محاسبه و بعنوان خروجی محاسبات کامفار ارائه می نماید.

بعنوان مثال اگر این فرمول در نرم افزار Excel و بر ردیف جریانات نقدی جدول ارائه شده در بخش شاخص NPV اعمال گردد، نرخ بازده داخلی این طرح فرضی معادل 33.62 درصد خواهد شد. این بدان مفهوم است که با سرمایه گذاری در این طرح، سرمایه گذار می تواند سود خالص سالیانه ای با نرخ 33.62 درصد کسب نماید. حال اگر در نرم افزار Excel و در فرمول محاسبه شاخص NPV در فرمول به جای نرخ تنزیل نرخ محاسبه شده برای IRR که در حدود 33.62 درصد می باشد قرار داده شود، مشاهده می نمایید که شاخص NPV برابر صفر خواهد بود. این نتیجه با فرمول محاسبه شاخص IRR مطابقت دارد.

بمنظور بررسی توجیه پذیری طرح براساس شاخص IRR بایستی یک استاندارد شاخص مالی بنام حداقل نرخ بازده جذابMinimum Attractive Rate of Return (MARR) از جانب بررسی کننده گزارش توجیهی برای شاخص IRR تعیین گردد. این استاندارد شاخص مالی بایستی به نحوی تعیین گردد که بتوان به توسط آن سرمایه گذاری در طرح که همراه با ریسک می باشد را با سرمایه گذاری در یک طرح بدون ریسک نظیر سپرده گذاری در بانک، بصورت کاملا معقولانه ای مقایسه نمود. بطور معمول برای تعیین نرخ MARR مشابه نرخ تنزیل که در بخش های قبل بدان اشاره گردید، حداکثر نرخ سود سپرده های بلند مدت بانکی و یا اوراق قرضه را باضافه چنددرصد ریسک سرمایه گذاری می نمایند. براین اساس چنین برداشت می گردد که نرخ تنزیل و شاخص MARR در حالت کلی معادل یکدیگر بوده و بصورت تقریبا مشابه تعیین می گردند. لازم به توضیح است که استاندارد MARR در نرم افزار کامفار لحاظ نمی گردد و در اصل نرم افزار کامفار نمی تواند توجیه پذیری طرح از دیدگاه شاخص IRR را بررسی نماید. تحلیلگر مالی که از نرم افزار کامفار استفاده می نماید برای بررسی توجیه پذیری طرح از دیدگاه شاخص IRR بایستی خود اقدام نماید و شاخص های محاسبه شده در نرم افزار کامفار را با شاخص MARR مقایسه نماید. درصورتیکه شاخص IRR طرح بزرگتر و یا مساوی شاخص MARR باشد، طرح توجیه پذیر است و در غیر اینصورت طرح توجیه مالی نخواهد داشت.

تعیین شاخص MARR مستلزم بررسی دقیق طرح از دیدگاه های مختلف می باشد. مشابه نرخ تنزیل، تعیین این شاخص وابسته به متغیرهایی نظیر زمان، مکان و نوع صنعت می باشد و لذا برای صنایع مختلف و در مکان ها و زمان های مختلف می توان نرخ MARR متفاوتی پیش بینی و برای بررسی توجیه پذیری مالی طرح از آنها استفاده نمود. از مهمترین عوامل تعیین کننده حداقل نرخ مورد انتظار پروژه نهاد بررسی کننده طرح نظیر بانک و یا وزارت صنایع و معادن و یا واحد تحقیق و توسعه یک شرکت خصوصی می باشد که باتوجه به سیاست های سازمان و یا شرکت خود اقدام به تعیین حداقل نرخ مورد انتظار سرمایه گذاری می نمایند و در بررسی طرح ها از این شاخص بعنوان استاندارد شاخص مالی و عامل تعیین کننده توجیه پذیری طرح استفاده می نمایند.

 

 

 

  

 

 

 

نرخ بازده داخلی تعدیل شده Modified Internal Rate of Return (MIRR)

در محاسبه نرخ بازده داخلیIRR  فرض برآن است که کلیه هزینه ها و درآمدهای جدول جریانات نقدی Cash Flow با یک نرخ ثابت به ارزش روز تنزیل Discount می گردد که این نرخ ثابت که مجهول معادله نیز می باشد همان نرخ بازده داخلی IRR است. نرخ بازده داخلی IRR به نحوی تعیین می گردد که جمع جبری ارزش روز کلیه جریانات نقدی صفر شود. اما درصورتی که با توجه به شرایط بازار سرمایه نرخ تنزیل Discount Rate هزینه ها و نرخ تنزیل درآمدها بایکدیگر اختلاف قابل توجهی داشته باشد بایستی نرخ هریک از این دو جریان را جداگانه تعیین و بر اساس آن شاخص نرخ بازده داخلی تعدیل شده یا Modified Internal Rate of Return یاهمان MIRR را محاسبه نمود.

روش محاسبه نرخ بازده داخلی تعدیل شده MIRR

بمنظور محاسبه نرخ MIRR مربوط به یک جدول جریانات نقدی Cash Flow، در ابتدا می بایست نرخ استقراض Borrowing Rate و همچنین نرخ سرمایه گذاری مجدد Reinvestment Rate براساس شرایط بازار سرمایه تعیین گردد. منظور از نرخ استقراض، نرخی است که با استفاده از آن می توان برای پروژه از منابع در دسترس نظیر بانک، تأمین مالی نمود. باید دید که تأمین مالی با چه هزینه ای برای پروژه انجام می شود. بطور معمول نرخ دریافت وام از بانک ها و موسسات اعتباری، بیشتر از نرخ سرمایه گذاری در آنها می باشد و لذا قیمت تمام شده تأمین مالی بیش از سود حاصل از سرمایه گذاری آن خواهد بود. البته روشن است که این شرایط می بایستی حاکم باشد در غیر اینصورت می توان با دریافت وام و سرمایه گذاری مجدد آن در بانک، بدون هیچگونه فعالیت اقتصادی از اختلاف نرخ سرمایه گذاری و استقراض کسب درآمد نمود.

در محاسبه نرخ بازده داخلی تعدیل شده MIRR، کلیه جریانات نقدی منفی مربوط به هریک از سال های احداث و یا بهره برداری که درواقع هزینه می باشند و می بایستی تأمین مالی شوند، با استفاده از نرخ استقراض Borrowing Rate، به ارزش روز Present Value تبدیل می شوند. البته توجه شود که هدف جریان نقدی نهایی هر سال می باشد. چراکه در هر سال برای شرکت هم هزینه وجود دارد و هم درآمد. جمع جبری این هزینه ها و درآمدها بیانگر خالص جریان نقدی مربوط به آن سال می باشد و ملاک در این محاسبات خالص جریان نقدی است. اگر این جریان نقدی منفی باشد با استفاده از نرخ استقراض به ارزش روز Present Value تبدیل می شود. پس از آن کلیه جریانات نقدی که به ارزش روز تبدیل شدند با یکدگر جمع می شوند.

پس از انجام محاسبات فوق، در این مرحله هریک از جریانات نقدی مربوط به هریک از سالها که از جمع جبری هزینه ها و درآمدها در آن سال به یک جریان نقدی مثبت رسیده است نیز براساس نرخ سرمایه گذاری مجدد Reinvestment Rate، به ارزش آتی Future Value تبدیل می گردند. باتوجه به اینکه نرخ سرمایه گذاری مجدد کوچکتر از نرخ استقراض می باشد لذا محاسبه ارزش آتی جریانات نقدی مثبت در مقایسه، به عدد کوچکتری خواهد رسید و در واقع با تعیین نرخ دقیق استقراض و سرمایه گذاری، ارزش زمانی پول برای هریک از جریانات نقدی به شیوه درست تری بدست می آید.

با انجام محاسبات بالا در نهایت به دو رقم خواهیم رسید.  

رقم اول:PV          Present Value معادل مجموع ارزش روز جریانات نقدی منفی با نرخ استقراض

رقم دوم: FV         Future Value معادل مجموع ارزش آتی جریانات نقدی مثبت با نرخ سرمایه گذاری مجدد

براین اساس ما یک PV داریم که براساس یک نرخ تنزیلی و بعد از n  سال به FV تبدیل شده است. نرخ تنزیلی که این تبدیل را انجام داده است را نرخ بازده داخلی تعدیل شده MIRR می نامند. لذا بمنظور محاسبه نرخ بازده داخلی تعدیل شده MIRR از فرمول ارزش زمانی پول استفاده می شود.

FV = PV × (1+i) ⁿ

FV:       ارزش آتی

PV:       ارزش فعلی

i:           نرخ سود/نرخ تنزیل/نرخ بازده طرح

n:          سال

در فرمول بالا i همان نرخ بازده داخلی تعدیل شده MIRR طرح می باشد و با توجه به اینکه از این روش تعدیل شده استفاده شده است درواقع شرایط تأمین مالی و برآورد ارزش آتی جریانات نقدی مثبت در محاسبات آن لحاظ شده است.

 

برای محاسبه نرخ بازده داخلی تعدیل شده می توان از نرم افزار اکسل Excel نیز استفاده نمود. بدین صورت که پس از تشکیل جدول جریانات نقدی در اکسل در یک سلول جداگانه فرمول =MIRR() را وارد می کنیم و مجهولات آن که شامل Values جریانات نقدی، Finance_rate نرخ استقراض و Reinvest_rate نرخ سرمایه گذاری مجدد می باشد را تعیین و محاسبات را انجام می دهیم.

 

از جمله شاخص های مالی که در نرم افزار کامفار COMFAR III Expert محاسبه می شود همین شاخص نرخ بازده داخلی تعدیل شده MIRR می باشد که تنظیمات مربوط به نرخ استقراض و نرخ سرمایه گذاری مجدد در فرم مربوط به تعیین نرخ تنزیل در بخش ورود اطلاعات کامفار قرارداده شده است.

Copy right © حقوق معنوی این مقالات برای بامداد قرن دانش محفوظ است و هرگونه کپی برداری و استفاده از این مطالب باذکر منبع بلامانع می باشد. 

 نرم افزار کامفار چیست؟

 سازمان توسعه صنعت ملل متحد UNIDO (United Nations Industrial Development Organization) بیش از 30 سال است که با سازمان های دولتی، موسسات تجاری و شرکت های خصوصی برای حل مشکلات صنعتی آنها همکاری داشته و سعی کرده است به آن ها بیاموزد که چگونه مشکلات خود را حل نمایند. یونیدو در طی سالهای گذشته با توجه به نیاز صنایع در خصوص محاسبات مالی و اقتصادی بمنظور تهیه گزارشات توجیهی انواع طرح ها، اقدام به طراحي نرم افزاري نموده است كه با بهره گيري از استانداردها و اصول بين المللي حساب داري، توانايي ارزيابي مالي و اقتصادي طرح هاي احداث، توسعه، بازسازي و نوسازي و غيره را در كليه صنايع دارا مي باشد. این نرم افزار تحت عنوان COMFAR (Computer Model For Feasibility Analysis And Reporting) حاصل بررسي ها و تحقيقات چندين ساله كارشناسان و متخصصان سازمان مذكور مي باشد که برای نخستین بار در سال 1962 منتشر شد.

  نرم افزار کامفار در طی سالهای مختلف برحسب نیاز تغییراتی یافته و رفته رفته تکمیل تر شده و براساس آن Version های گوناگونی از این نرم افزار ارائه شده که نسخه نهایی آن در سال 2008 میلادی     Version 3.1 می باشد. بعنوان مثال در نسخه های ابتدایی نرم افزار مسائل مربوط به هزینه های اجتماعی آلاینده ها (Carbon Credits) که از نقطه نظر زیست محیطی بسیار حائز اهمیت است در این نرم افزار لحاظ نشده بود. همچنین زبان محاوره ای (Visual Interface) نسخه های ابتدایی تعداد زبان های محدودی را پشتیبانی می نمود ولی در حال حاضر تعداد زبان هایی که توسط این نرم افزار پشتیبانی می گردد افزایش یافته که از آن جمله می توان به زبان فارسی اشاره نمود. در حال حاضر Version 3.1 نرم افزار کامفار دارای زبان محاوره ای فارسی نیز می باشد این در حالی است که Version 2.2b این نرم افزار فاقد زبان محاوره ای فارسی بوده است.

 

سازمان توسعه صنعتی سازمان ملل متحد نرم افزار کامفار را در سه نوع مختلف به بازار ارائه نموده تا کاربران بسته به نیاز خود از نوع مورد نظر بهره ببرند. این سه نوع عبارتند از:

 

نوع اول: COMFAR III Expert 

نوع اول کلیه مدول ها و محاسبات مالی و اقتصادی را شامل می شود و به نحوی می توان گفت که نوع کامل نرم افزار است. کلیه کاربران برای تهیه گزارشات مالی و اقتصادی خود در کلیه صنایع و زمینه ها می توانند از این نوع کامفار بهره ببرند. کامل بودن این نوع کامفار به حدی است که هیچگونه محدودیتی برای کاربر از لحاظ وارد نمودن اطلاعات و گزارش گیری بوجود نخواهد آمد.

 

نوع دوم: COMFAR III Business Planner

نوع دوم نرم افزار کامفار کلیه مدول ها و محاسبات مالی را که در نوع اول می باشد شامل می گردد اما فاقد محاسبات اقتصادی است. بنابراین استفاده از آن برای کاربرانی توصیه می گردد که صرفا به مباحث مالی علاقه دارند و بررسی ابعاد مختلف طرح از لحاظ اقتصادی برای آنان اهمیت چندانی ندارد. مباحث مالی برای شرکت های خصوصی در درجه اول اهمیت قرار دارد و این درحالی است که شرکت های دولتی و در حالت کلی دولت مباحث اقتصادی نظیر صرفه جویی ارزی، ارزش افزوده، شاخص اشتغالزایی و غیره را که هدف از آن صرفا نفع شخصی نیست و نفع جامعه و کشور لحاظ شده، مد نظر قرار می دهد.

 

نوع سوم: COMFAR III Mini Expert

این نوع نرم افزار کامفار مشابه نوع دوم است اما با این تفاوت که امکانات آن محدود تر از نوع دوم می باشد. در نوع اول و دوم کامفار امکان ایجاد تغییراتی در گره ها و بخش های مختلف نرم افزار مانند ایجاد و تغییر نام برخی گره ها وجود دارد، اما این امکان در COMFAR III Mini Expert وجود ندارد.

در بحث تهیه گزارشات توجیهی مواردی مطرح می شود که در آن سهامدار و یا همان صاحب سرمایه در خصوص یک طرحی نیاز به یک گزارش اولیه و مختصر و یا باصطلاح Business Plan دارد که در مراحل اولیه بررسی یک طرح بزرگ مشخص نماید که آیا طرح توجیه مالی دارد و یا خیر، و آیا انجام ادامه مطالعات و تکمیل نمودن آن توصیه می شود و یا خیر.

در اینگونه موارد استفاده از این نوع کامفار که اطلاعات محدودتری را نسبت به نوع اول و دوم از کاربر طلب می نماید، توصیه می گردد. لازم به ذکر است که فایل تهیه شده در این نوع کامفار قابل انتقال به نوع اول و دوم می باشد. این بدان معنی است که می توان از فایل ایجاد شده در COMFAR III Mini Expert بعنوان اطلاعات اولیه جهت تهیه فایل کامل در دو نوع دیگر کامفار بهره برد.

 

در كشور ما ايران در طي سالهاي گذشته بسياري از بانك ها، شركت هاي دولتي و خصوصي، سازمان ها، كارخانجات در كليه صنايع و ساير ارگان ها، جهت ارزيابي و تجزيه و تحليل مالي و اقتصادي طرح های پیشنهادی خود از فرمول ها، روش هاي اقتصاد مهندسي و جداول مربوطه استفاده مي نمودند كه اين روش داراي دو عيب بزرگ بوده است.

 

مشکل نخست- از ديدگاه تهيه كنندگان گزارشات مالي و اقتصادي

عمده روش ها و فرمول هاي اقتصاد مهندسي مبتني براستفاده از روش حدس و خطا و بهره گيري از جداول گوناگون مي باشد كه اين امر به نوبه خود بسيار وقت گير بوده و اعمال هرنوع تغييري در اطلاعات اوليه، باعث مي گردد تا فرايند طولانی محاسبات دوباره تكرار گردد. اين امر بر كاهش انعطاف پذيري تجزيه و تحليل مالي و اقتصادي تأثير گذار بوده و تصميم گيري را مشكل مي نمايد. همچنين به علت حجم بالاي محاسبات، امكان بروز خطا در تهیه و تدوین جداول و گزارشات بسيار محتمل مي باشد.

 

مشکل دوم- از ديدگاه كارشناسان و متخصصان بررسي گزارشات مالي و اقتصادي

باتوجه به حجم بالاي محاسبات و استفاده از فرمول ها و جداول گوناگون، تهيه كننده گزارش توجيهي مالي و اقتصادي توانايي دارد تا با اعمال برخي تغييرات جزئي در محاسبات، نتايج را به نفع خود تغيير دهد. لذا كارشناسان و متخصصان بررسي طرح هاي صنعتي كه مسئوليت تصميم گيري در خصوص اجرا و يا عدم اجراي طرح ها را برعهده دارند بايستي بادقت و وسواس زياد هركدام از فرمول ها و روش ها را بطور جداگانه بررسي و صحت و سقم آنرا تأييد نمايند كه اين امر باعث مي گردد تا كليه محاسبات از نو تكرار گردد.

 

براي حل اين دو مشكل سازمان توسعه صنعت ملل متحد نرم افزار تخصصي كامفار را طراحي نمود. كليه فرمول ها و روش هاي محاسبات شاخص ها و نحوه تهيه جداول مالي و اقتصادي در اين نرم افزار تعبيه شده كه اين امر باعث افزايش سرعت و دقت محاسبات شده است. مباني و مفروضات مالي و اقتصادي طرح وارد نرم افزار كامفار شده و اين نرم افزار با استفاده از فرمول هاي موجود اقدام به محاسبه شاخص هاو تهيه جداول مالي و اقتصادي مي نمايد. لذا از ديدگاه تهيه كنندگان گزارشات توجيهي مالي و اقتصادي سرعت و دقت محاسبات چندين صد برابر شده است. اعمال تغييرات در مباني و مفروضات و مشاهده نتايج آن نيز از توانايي هاي اين نرم افزار مي باشد كه بدين ترتيب انعطاف پذيري و سرعت بررسي طرح در حالت هاي گوناگون را به طرز قابل توجهي افزايش مي دهد. براين اساس اين نرم افزار اولين مشكل بزرگ تهيه گزارشات توجيهي را حل نموده است.

 

در خصوص مشكل دوم، اين نرم افزار با ايجاد محدودیت در خصوص دسترسي به فرمول ها و تغيير و تحول در آنها از جانب كاربر (تهيه كننده گزارش توجيهي)، باعث گرديده تا مسئولان و كارشناسان بررسي گزارشات مالی و اقتصادی طرح ها از صحت و سقم نتايج و اطلاعات اطمينان حاصل نموده و ديگر نيازي به بررسي نحوه انجام محاسبات نباشد و صرفا مبانی و مفروضات ورودی کامفار تحت بررسی و چالش قرار گیرد. براين اساس تعداد زيادي از بانك ها، سازمان ها، شركت هاي خصوصي و ساير ارگان هاي ذيربط داخلي كشور بمنظور بررسي طرح هاي توجيهي مالي و اقتصادي، صرفا گزارشاتي را قبول مي نمايند كه بخش مالي و اقتصادي آنها از طريق نرم افزار كامفار ارائه شده باشد.

 

كشور ما جزء كشورهاي در حال توسعه مي باشد و مطابق سند چشم انداز 20 ساله كه توسط مسئولان دلسوز كشور پيش بيني و تدوين شده قرار است ايران در 20 سال آينده به قدرت اول منطقه در كليه زمينه ها تبديل گردد كه اين امر دوراز انتظار نمي باشد. براين اساس سياست كشور تشويق سرمايه گذاران خصوصي جهت حضور در عرصه ملي و مشاركت در افزايش توليد ناخالص ملي Gross Domestic Production (GDP) مي باشد. در طي سالهاي اخير وزارت صنايع و معادن و ساير وزارت خانه ها اقدام به بررسي انواع طرح هاي صنعتي، خدماتي، كشاورزي و غيره نموده و با تصويب انواع و اقسام تسهيلات ريالي و ارزي در رشد و شكوفايي و دستيابي به سند چشم انداز 20 ساله گام هاي مؤثري را برداشته اند. بانك ها نيز كه جزء تصميم گيرندگان اصلي اين طرح ها مي باشند، با استفاده از كارشناسان مجرب خود به بررسي طرح هاي توجيهي از جنبه هاي مختلف بازار، فني، مالي و اقتصادي نموده و تسهيلات مورد نياز طرح ها را تصويب و يا رد نموده اند.

 

 

 

 

comfar-book-financial

 

 

 

 

کتاب

تجزیه و تحلیل مالی طرح ها با استفاده از نرم افزار

 COMFAR IIIExpert

 

باتوجه به نبود یک کتاب آموزشی مناسب در کشور گروه بامداد قرن اقدام به تألیف کتابی با عنوان "تجزیه و تحلیل مالی طرح ها با استفاده از نرم افزار COMFAR III Expert" نمود. این کتاب بعنوان کتاب آموزشی در دوره های آموزش کامفار بصورت رایگان در اختیار متقاضیان قرار می گیرد. کتاب فوق الذکر برای متقاضیان بصورت نسخه الکترونیکی در قالب فایل PDF ارائه می گردد. نسخه الکترونیکی دارای قابلیت هایی نظیر استفاده در لپ تاپ، گوشی تلفن همراه، iPAD و سایر تجهیزات دیجیتالی و همچنین امکان پرینت آن به تعداد نامحدود می باشد. هزینه تأمین این کتاب در ادامه ارائه شده است.

• نسخه الکترونیکی        50   هزار تومان

خواهشمند است درصورت تمایل به دریافت کتاب فوق الذکر، مبلغ مربوط را به شماره حساب مندرج در بخش اطلاعات تماس واریز نموده و شماره تراکنش و آدرس ایمیل خودرا به آدرس ایمیل ما ارسال فرمایید تا جهت ارسال کتاب آموزش کامفار اقدام گردد.

 

در این کتاب، خواننده پس از دریافت توضیحاتی در خصوص نحوه تهیه گزارشات توجیهی و همچنین مفاهیم شاخص های مالی نظیر IRR، NPV، PBP و پارامترهایی نظیر ارزش زمانی پول، نرخ تنزیل و سایر موارد، بصورت مرحله به مرحله با نحوه جمع آوری و ورود اطلاعات مورد نیاز در نرم افزار کامفار آشنا می شود. در این خصوص بمنظور افزایش توان یادگیری خواننده، اطلاعات مالی یک پروژه صنعتی بعنوان  نمونه وارد نرم افزار شده و خروجی های آن مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرد.

 

کتاب مذکور بصورت کاملا تفصیلی، در 15فصل نکات بسیار مهم و ارزشمندی را در خصوص استفاده از نرم افزار کامفار، با زبانی بسیار ساده و شیوا بیان می نماید. این کتاب بصورت کامل، حاصل تجربیات ارزشمند این گروه مشاور بوده و به هیچ عنوان ترجمه کتاب انگلیسی آموزشی نرم افزار کامفار نمی باشد. چراکه مشاهده شده در حال حاضر توسط برخی از موسسات انتشاراتی، ترجمه فارسی کتاب انگلیسی نرم افزار مذکور ارائه شده که به هیچ عنوان از کاربرد مناسبی برخوردار نمی باشد. 

 

کتاب مذکور از سرفصل های ذیل تشکیل یافته است.

 

مقدمه

فصل اول- گزارش توجیهی

      1-1 - مطالعات بازار

      1-2- توجیه پذیری فنی

      1-3- تجزیه و تحلیل مالی

فصل دوم- معرفی نرم افزار COMFAR

فصل سوم- شاخص های مالی

      3-1- ارزش زمانی پول

      3-2- نرخ تنزیل  Discoun Rate

      3-3- جدول جریانات نقدینگی Cash Flow

      3-4- ارزش فعلی خالص سرمایه گذاری Net Present Value (NPV)

      3-5- نرخ بازده داخلی Internal Rate of Return (IRR) 

      3-6- دوره بازگشت سرمایه Pay Back Period (PBP)

فصل چهارم- شروع کار

      4-1- معرفي یک طرح صنعتی

      4-2- اجرای کامفار

      4-3- تغییر زبان محاوره ای

      4-3- ایجاد یک فایل جدید

فصل پنجم- ورود اطلاعات اوليه

      5-1- بارگذاری فایل پروژه

      5-2- گره تعریف پروژه

        5-2-1- پروژه های مشارکتی

        5-2-2- روش توسعه پاک/کاربرد شراکتی

        5-2-3- تفاوت تحلیل مالی و تحلیل اقتصادی

        5-2-4- ویژگیهای خاص پروژه

          5-2-4-1- تحلیل مرکز هزینه Cost Center Analysis

          5-2-4-2- تخصیص هزینه ها Cost Allocation

          5-2-4-3- تورم Inflation

          5-2-4-4- اضافه قیمت ها در سال اول Escalate First Year

          5-2-4-5- مدل ارزیابی موجودیها Stock Model

      5-3- گره برنامه ریزی زمانی

      5-4- گره محصولات

      5-5- گره واحدهای پولی

      5-6- گره تنزیل

فصل ششم- گره هزینه های ثابت سرمایه گذاری

      6-1- گره خرید زمین

        6-1-1- استهلاک

          6-1-1-1-  استهلاک به روش خطی

          6-1-1-2- استهلاک به روش نزولي

        6-1-2- تعیین روش استهلاک داراییهای طرح

        6-1-3- پارامترهای تنظیم شرایط استهلاک

        6-1-4- سایر بخش های پنجره محاوره ای هزینه های ثابت سرمایه گذاری

      6-2- گره محوطه سازی و بهبود زمین

      6-3- گره کارهای عمرانی، بنا و ساختمانها

      6-4- گره ماشین آلات و تجهیزات کارخانه

      6-5- گره تجهیزات جانبی و خدماتی کارخانه

فصل هفتم- گره هزینه های تولید

      7-1- گره مواد خام

        7-1-1- هزینه های ثابت و متغیر

        7-1-2- هزینه های استاندارد تولید

        7-1-3- تعدیلات سالانه

      7-2- گره انرژی

      7-3- گره تعمیرات، نگهداری، مواد اولیه

      7-4- گره دستمزد

      7-5- گره هزینه های اداری

فصل هشتم- گره برنامه فروش

فصل نهم- گره سرمایه در گردش

      9-1- موجودی کالا

        9-1-1- موجودی مواد اولیه

        9-1-2- موجودی کالای در جریان ساخت

        9-1-3- موجودی کالای ساخته شده

      9-2- حساب های دریافتنی

      9-3- موجودی نقد

      9-4- حساب های پرداختنی

فصل دهم- گره منابع تأمین مالی

      10-1- گره سرمایه پرخطر

      10-2- گره وام های بلند مدت

        10-2-1- سربرگ شرایط وام

        10-2-2- سربرگ جریانات نقدی وام

        10-2-3- سربرگ بهره

        10-2-4- سربرگ هزینه های جانبی

      10-3- گره وام های کوتاه مدت

      10-4- گره توزیع سود

فصل یازدهم- گره مالیات، ذخایر

      11-1- گره مالیات بردرآمد (شرکت)

      11-2- گره ذخایر

      11-3- گره تعدیل استهلاک

فصل دوازدهم- گزارش گیری از فایل کامفار

      12-1- حالت انتخاب نتایج

      12-2- حالت محاسبات

      12-3- حالت نمایش نتایج

      12-4- برطرف نمودن پیغام خطا

فصل سیزدهم- چاپ گزارش کامفار

فصل چهاردهم- رفع خطاهای کامفار

      14-1- خطاهای مربوط به شاخص NPV

        14-1-1- توجیه پذیری طرح براساس شاخص NPV

        14-1-2- علل بروز خطای NPV

        14-1-3- روشهای حذف خطای NPV

      14-2- خطاهای مربوط به شاخص IRR

        14-2-1- توجیه پذیری طرح براساس شاخص IRR

        14-2-2- علل بروز خطای IRR

        14-2-3- روشهای حذف خطای IRR

      14-3- خطاهای مربوط به کمبود سرمایه

        14-3-1- علل بروز خطای شماره 7

        14-3-2- علل بروز خطای شماره 8

        14-3-3- مراحل حذف خطاهای مربوط به کمبود سرمایه

فصل پانزدهم- تحلیل گزارش مالی کامفار

      15-1- جدول خلاصه عملکرد پروژه

      15-2- کل سرمایه سرمایه گذاری شده

      15-3- کل حقوق سرمایه گذاری شده 

      15-4- نسبت NPV به کل سرمایه

      15-5- تحلیل حساسیت

      15-6- تحلیل سربسر

      15-7- ترازنامه پیش بینی شده

      15-8- آزمون رتبه بندی پروژه ها 

  

 

 

comfar-book-economic

 

 در حال حاضر درخصوص آموزش تجزیه و تحلیل اقتصادی طرح ها با استفاده از نرم افزار تخصصی کامفار، بعلت عدم وجود مدرس در کشور دوره ای برگزار نشده و همچنین برای کسانی که مایل به یادگیری این مطالب می باشند نیز کتاب آموزشی به زبان فارسی وجود ندارد.

 

 

 

 

بامداد قرن با افتخار بعنوان اولین و تنها برگزار کننده دوره های تجزیه و تحلیل اقتصادی طرح ها با استفاده از نرم افزار کامفار می باشد و از همه متقاضیان دعوت می نماید که که جهت شرکت در دوره های مذکور که بعنوان دوره های پیشرفته کامفار می باشد ثبت نام نمایند.

 

بمنظور یادگیری آسان و تکمیل مراحل آموزشی تحلیل اقتصادی طرح ها، بامداد قرن کتاب "تجزیه و تحلیل اقتصادی طرح ها با استفاده از نرم افزار کامفار COMFAR III Expert" را تألیف نموده که در دوره های آموزشی به متقاضیان ارائه می نماید.

 

لطفا جهت دریافت کتاب تماس حاصل فرمایید.

 

 

 

 

 

 

فروش نرم افزار کامفار  COMFAR III Expert 3.3a 

 

 شرکت بامداد قرن دانش تأمین کننده آخرین نسخه منتشر شده نرم افزار کامفار یعنی نسخه COMFAR III Expert 3.3a  می باشد که به زبان فارسی و انگلیسی منتشر شده است. هریک از نسخه های کامفار از ضمانت و پشتیبانی 5 ساله برخوردار بوده و قابلیت نصب برروی کلیه سیستم  عامل های جدید  10, Windows XP, Vista, 7, 8و نسخه های قدیمی تر را در هردوحالت 32 و 64 بیت دارا می باشند. نسخه جدید نرم افزار کامفار COMFAR 3.3a در شکل ظاهری، نصب و اجرا و همچنین محاسبات شاخص های مالی با نسخه های قدیمی تفاوت هایی داری که بمنظور بررسی تفاوت نسخه های مختلف کامفار لطفا به صفحه تفاوت نسخه های مختلف نرم افزار کامفار مراجعه فرمایید. نرم افزار کامفار بامداد قرن دانش به دو صورت همراه لایسنس نرم افزاری (بدون نیاز به قفل سخت افزاری) و همچنین همراه با لایسنس سخت افزاری (USB Dongle) به متقاضیان محترم ارائه می شود. 

خواهشمند است درصورت نیاز به دریافت اطلاعات بیشتر درخصوص شرایط نسخه های مختلف کامفار، قیمت خرید، نحوه تحویل نرم افزار و توضیحات دیگر با کارشناس مربوط آقای صفری 09125856401 تماس بگیرید و یا درخواست خود را به آدرس ایمیل این آدرس ایمیل توسط spambots حفاظت می شود. برای دیدن شما نیاز به جاوا اسکریپت دارید ارسال نمایید تا در اولین فرصت به درخواست شما پاسخ داده شود و یا اینکه به بخش اطلاعات تماس مراجعه نمایید.

نسخه ارائه شده از سوی بامداد قرن دانش دقیقا همان نسخه ای می باشد که این شرکت در طول 10 سال فعالیت خود به تمامی بانک ها، سازمانها و ارگان های دولتی و خصوصی ارائه نموده و لذا شرکت هایی که از بامداد قرن دانش نرم افزار کامفار تهیه می نمایند فایل های کامفار تهیه شده خود را به راحتی می توانند با بانک ها تبادل نموده و از صحت محاسبات اطمینان داشته باشند.

 

شرایط فروش نرم افزار کامفار COMFAR

 

• این نرم افزار بصورت حضوری و توسط کارشناسان بامداد قرن دانش، تحویل و روی سیستم های مورد نظر نصب می گردد.
• نحوه نصب نرم افزار به کارشناسان محترم آن شرکت آموزش داده می شود.
• براساس قوانین مالیاتی کشور به ارقام فوق 9% مالیات برارزش افزوه اضافه می گردد.
• نرم افزار از دو زبان فارسی و انگلیسی پشتیبانی می نماید.
• لایسنس سخت افزاری بصورت USB Dongle می باشد
• در لایسنس سخت افزاری تک کاربره، نرم افزار روی همه سیستم ها  نصب و درصورت متصل بودن قفل اجرا می شود
• در لایسنس سخت افزاری نامحدود صرفا در زمان نصب نیاز به قفل می باشد و پس از نصب نیاز به قفل نمی باشد
• در لایسنس نرم افزاری برای هررایانه بصورت اختصاصی لایسنس صادر می شود
• نصب بودن Antivirus روی رایانه در مراحل نصب و اجرای نرم افزار به هیچ عنوان اشکالی ایجاد نمی نماید.
• در پرینت گزارشات خروجی نرم افزار می توان از نام و لوگوی شرکت استفاده نمود
• نصب و راه اندازی نرم افزار از پشتیبانی و گارانتی 5 ساله برخوردار می باشد.
• بمنظور استفاده از نرم افزار نیازی به استفاده از شبکه های کامپیوتریWorkgroup & Client/Server  نمی باشد .
• همراه با نرم افزار نسخه PDF کتاب "تجزیه و تحلیل مالی طرح ها با استفاده از نرم افزار کامفار" ارائه می گردد

 

   لیست شرکت هایی که از بامداد قرن دانش نرم افزار کامفار تهیه نموده اند:

• سازمان برنامه و بودجه کشور
• بانک اقتصاد نوین
• بانک تجارت
• بانک انصار
• بانک مهر اقتصاد
• سرمایه گذاری مهر اقتصاد ایرانیان
• بانک رفاه کارگران
• بانک پارسیان
• پست بانک
• بانک صادرات ایران
• بانک گردشگری
• سازمان صنایع هوایی نیروهای مسلح
• شرکت معدنی و صنعتی گل گهر (سهامی عام)
• شرکت سرمایه گذاری البرز (دارویی سبحان،پخش البرز،اعتلاء البرز،کیوان،تولی پرس)
• تایدواتر خاورمیانه (سهامی عام)
• سازمان منطقه آزاد اروند (آبادان/خرمشهر) 
• شرکت نفت سپاهان
• شرکت سرمایه گذاری ساتا (سازمان تأمین اجتماعی نیروهای مسلح)
• شرکت هلدینگ داروپخش
• شرکت خدمات مشاور خردپیروز
• راه آهن جمهوری اسلامی ایران (اداره کل نیروی کشش)
• سرمایه گذاری شاهد
• پژوهشگاه ملی مهندسی ژنتیک و زیست فناوری
• مجتمع فولاد جنوب 
• شرکت ساخت ژنراتورمپنا
• شرکت خدمات دریایی و بندری کاوه
• شرکت بهبود صنعت مشاور پارسیان
• شرکت تولیدی فرازموتور
• شرکت تولیدی ادوات کشاورزی اراک (تاکا)
• سرمایه گذاری خانه سازی ایران
• گروه مهندسین مشاور ایتسن
• شرکت مانا مهر نوین
• شرکت ساختمانی کوا
• مخابرات استان خراسان رضوی
• شرکت مهندسین مشاور داده گستر ایمن
• مهندسین مشاور رهپویان پارس گستر شرق
• شرکت پارس رابین خاوران
• میراث پارس پاسارگاد
• گروه مشاوره مالی روشنگران
• شرکت داروسازی ابوریحان
• شرکت تولیدی بهران محور سایپا
• گروه صنعتی لاوان
• موسسه سیستم های حمل و نقل هوشمند
• پژوهشگاه پلیمر و پتروشیمی ایران
• شرکت مهندسی کانی فن آور کاسپین
• شرکت نصر میثاق اهواز
• ملات خشک تراز پی ریز
• نئوپان البرز
• شرکت خدمات فنی و مهندسی کشاورزی سرو صفه سپاهان
• خدمات ساحلی ایران (پایانه کانتینری بندرعباس آریا)
• شرکت تولیدی ساگار وقطعات نسوز (ارومیه)
• شرکت آذرخش ریل آریا (آراکو)
• شرکت آلومینیوم ایران (ایرالکو) 
• سازمان نظام مهندسی کشاورزی و منابع طبیعی سیستان و بلوچستان
• شرکت نیک تابان دز
• طراحی و اجرای فرایند سازان نوآور ایلیا
• تأمین سرمایه ملت
• دانشگاه تربیت مدرس
• گروه صنعتی پویا
• سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات
• شرکت تعاونی فردا
• فروشگاه های زنجیره ای افق کوروش (گروه صنعتی گلرنگ)
• مهندسین مشاور پارس جویاب
• شرکت مهندسی سپاسد
• پاسارگاد پلیمر
• گروه بهمن (شرکت سهامی عام)
• مرکز ماشین های اداری ایران (مادیران)
• مهندسین مشاور مهراز نقش
• شرکت داروسازی تهران شیمی
• برکت تل (وابسته به ستاد اجرایی فرمان حضرت امام خمینی (ره))
• پیشگامان نوآوران دانا
• داروسازی داملران رازک
• مهد امید آرین
• شرکت تجارت عمران آبادگران ابرار
• فولاد گستران هرمز
• آب و فاضلاب خراسان رضوی
• آرتا جوجه سبلان
• شرکت نفت پاسارگاد
• خدمات بازرگانی آینده نگر مهر
• سرمایه گذاری غدیر
• کارگزاری توسعه سرمایه دنیا
• سیمان فارس نو
• گروه انرژی دانا
• اتاق بازرگانی صنایع معادن و کشاورزی استان کرمان
• شرکت صنایع آهن و فولاد سرمد ابرکوه
• شرکت معدنی گنج آفرینان ایرانیان
• توزیع نیروی برق تهران بزرگ
• آتیه اندیشان مس
• کاویان پردازان پولاد
• آورند پلاستیک
• موسسه توانمندسازی بازنشستگان نیروهای مسلح
• شرکت شیمبار
• شرکت ماشین سازی ویژه
• شرکت سبدگردان کاریزما (سهامی خاص)
• سازمان توسعه تجارت ایران
• مهندسین مشاور سنجش، امکان، طرح
• شرکت کود شیمیایی اوره لردگان
• مجتمع آلومینیم جنوب
• شیر پاستوریزه پگاه خراسان
• تایدواتر بندرامام خمینی
• ماشین سازی اراک
• مهندسین مشاور پارس آرین
• لاستیک پارس
• پتروشیمی خراسان
• مهندسین مشاور سودای سبز
• مهندسین مشاور راهبرد سنا
• شرکت سرمایه گذاری سلیم
• آبانگان صنعت
• شرکت پمپیران
• سازمان انرژی اتمی
• توسعه اقتصادی سبا
• سازمان بنادر و دریانوردی بوشهر
• اهتمام جم
• مرکز گسترش فناوری اطلاعات (مگفا)
• شرکت مهندسی برسو
• طب پلاستیک نوین
• شرکت تولیدی مهندسی مهرگان صنعت ریز
• شرکت تولیدی شیمیایی کلران
• فولاد ماهان سپاهان
• مجتمع کشت و صنعت دامپروری و مرغداری دشت خرمدره
• شرکت ساختمانی آتی ساز
• پتروپالایش کنگان
• شرکت مدیریت هیربدان
• شرکت صنعتی دوده فام
• آتیه سازان حافظ
• شرکت مهندسی فولاد مبارکه
• موسسه آموزش عالی توس
• سازمان قطار شهری اصفهان
• شرکت سپنتا
• شرکت بالستیک
• شرکت سرمایه گذاری مارین گروپ
• شرکت مبتکران قشم
• شرکت نکو
• شرکت بازرگانی بین المللی شهر
• شرکت مخابرات استان اصفهان
• قرارگاه اقتصاد مقاومتی پیامبر اعظم (ص)- استان گیلان
• موسسه تأمین مسکن بسیجیان
• شرکت کوکما تجارت آریا
• شرکت مواد ترکیبی نوید
• شرکت پتروشیمی ایلام
• شرکت ماندرو
• شرکت توس راهبرد
• شرکت سام میهن
• مهندسین مشاور آرمیتا طرح
• مهندسین مشاور نیاز سنجش پارسیان
• شرکت تراکیت عمران پارسیان
• کارآمدان ماندگار سیستم
• نانوپویش ایرانیان
• نیلی صنعت کرمان
• شرکت حسابرسی داریاروش
• عمارت گستران جوان
• بانک صادرات ساری
• شرکت مدیریت کنترل پروژه و ساخت CCM
• موسسه حسابداری، مالی سلیم محاسب گلستان
• رهپویان طریق توسعه
• مهندسین مشاور آفا
• شرکت ساختمانی حامی امید
• شرکت سام
• ققنوس سپید پارسی
• پرتودهی پارس کاسپین
• موسسه سامان سرمایه نانو
• صنعت پخش مژده
• آرتا اقتصادگران جنوب
• تجارت تدبیر پرشین
• عمران انرژی الماس
• صنایع ورق های پوشش دار (تاراز)
• معادن خاور مشهد
• توسعه تجارت آتیه البرز
• تحلیلگران دانش
• گهرعمران سیرجان
• نیکان صنعت اسپیکو
• الکاپرداز تبریز
• آپتیس ایرانیان
• شفاداروی پرشین
• تعاونی تولیدی بابعلی زنجان
• توسعه اقتصادی آساره
• شرکت گاز بندرعباس
• ناظران طرح پیشرو
• شرکت کامپیوتر افق رهاورد
• باربد تجارت پارس
• شرکت دارویی امید سلامت شفا
• شرکت مهستان
• دانش بافت البرز
• سل سام آریا

 

 و بسیاری افراد حقیقی و حقوقی دیگر.

 

 

 

معرفی طرح توجیهی

 

گزارش توجیهی معادل واژه انگلیسیFeasibility Study  می باشد و عبارتست از گزارشی که توجیه پذیری یک طرح را از جنبه های مختلف بازار، فنی، مالی و اقتصادی مورد بررسی و مطالعه قرار می دهد. مقصود از طرح هر پروژه صنعتی و یا خدماتی می باشد که پس از اجرا و در نهایت منجر به ارائه یک محصول و یا خدمت به مصرف کنندگان میانی و یا نهایی می گردد. یک طرح ممکن است شامل احداث یک کارخانه تولیدی و یا افزایش یک خط تولید به خطوط تولید یک کارخانه موجود و یا تأسیس یک شرکت خدماتی رفاهی باشد. براین اساس می توان جهت تحلیل و بررسی هر تصمیم سرمایه گذاری یک گزارش توجیهی آماده نمود.

بطور معمول یک گزارش توجیهی از بخش های مختلف زیر تشکیل یافته است.

 

بخش اول- مطالعات بازار: معادل واژه انگلیسی Market Study بوده که جنبه های مختلف بازار محصولات و یا خدمات پیش بینی شده برای طرح از جمله عرضه، تقاضا، مصرف، بازار هدف و سایر موارد را مورد مطالعه و بررسی قرار می دهد.

 

بخش دوم- توجیه پذیری فنی: معادل واژه انگلیسی Technical Feasibility می باشد که در این بخش ابعاد مختلف فنی طرح از جمله دانش فنی مورد استفاده، ظرفیت، محل اجرا، ماشین آلات و تجهیزات مورد نیاز و ساختار اجرائی آن را مورد مطالعه قرار می دهد.

 

بخش سوم- تجزیه و تحلیل مالی: معادل واژه انگلیسی Financial Analysis می باشد که در آن شاخص های مختلف مالی و سودآوری طرح با استفاده از اطلاعات بخش های قبلی گزارش و براساس اصول و استانداردهای اقتصاد مهندسی بدست آمده و مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرد و براساس آن شاخص ها در خصوص اجرا و یا عدم اجرای طرح تصمیم گیری می شود.

 نخستین مرحله از فرایند بررسی توجیه پذیری هر طرحی مربوط به مطالعات بازار آن می باشد. هر طرحی با توجه به ماهیت آن دارای محصولات یا خدمات (که در حالت کلی محصول نامیده می شود) گوناگونی می باشد که هدف از اجرای آن طرح، ارائه محصول به بازار مصرف است. براین اساس پس از شناسایی بازارهای مصرف محصول و تعیین بازار هدف مورد نظر بایستی به بررسی همه جانبه این بازار اهتمام ورزید. مهم ترین مواردی که در مطالعات بازار طرح ارائه می گردد شامل تعیین آمار مربوط به میزان تولید، واردات، صادرات و مصرف محصول مورد نظر در طی سالهای مختلف در کشور و همچنین پیش بینی این موارد در طی سالهای آتی می باشد.

پیش بینی تقاضا به عنوان یکی از مهمترین ارکان مطالعه بازار می باشد. بطوریکه با استناد به پیش بینی های انجام شده تحلیل وضعیت آینده صنعت مورد بررسی صورت می پذیرد. روش های مختلفی برای پیش بینی تقاضا در سالهای آتی وجود دارد که انتخاب روش مورد نظر متأثر از دو عامل زیر می باشد.

 1.     نوع محصول به لحاظ مصرفی، واسطه ای، سرمایه ای بودن

 2.     آمار و اطلاعات در دسترس

 

در ادامه روش های مختلف پیش بینی تقاضای محصول در طی سالهای آتی ارائه شده است.

 

1- روش روند گذشته یا تداوم روند قبلی

 

در این روش با فرض این که روند تغییر پارامتر موردنظر درآینده، مشابه روند سالهای گذشته خواهد بود، از رشد متوسط سالهای قبل جهت پیش بینی میزان پارامتر استفاده می شود. مزیت اصلی این روش سهولت استفاده از آن می باشد، اما نباید این نکته را از ذهن دور نگاه داشت که در بسیاری از موارد، صرف استناد به روند سالهای گذشته می تواند گمراه کننده باشد. زیرا تغییرات و تحولات تکنولوژیکی، فرهنگی و سلیقه ای و تحولات جمعیتی باعث تأثیر در روند تغییر پارامتر مورد نظر خواهد شد.

 

2- روش سطح مصرف یا مصرف سرانه 

 

در این روش که بطور عمده جهت پیش بینی تقاضای محصول در سالهای آتی استفاده می شود، متوسط نرخ رشد مصرف سرانه در سالهای گذشته محاسبه می شود. پیش بینی تقاضا با لحاظ کردن متوسط نرخ رشد سرانه و نرخ رشد جمعیت بدست می آید.

 

X_n = A (1 + P)ⁿ C (1 + R) ⁿ

 

 که در آن:

A                 جمعیت کنونی

P               نرخ رشد جمعیت

n            سال مورد محاسبه

C   مصرف سرانه در سال پایه

R       نرخ رشد مصرف سرانه

X                             تقاضا

روش فوق زمانی استفاده می شود که امکان استناد به شاخص مصرف سرانه در مطالعه وجود داشته باشد.

 

3- روش ضریب مصرف

 

این روش پیش بینی تقاضا برای کالاهای واسطه ای که از آنها برای تولید کالای دیگر استفاده می شود، مناسب می باشد. بطوری که با در اختیار داشتن ضریب مصرف محصول مورد بررسی در بخش های مصرف کننده محصول و پیش بینی تولید کالایی که از محصول مورد بررسی استفاده می نماید می توان به تقاضای محصول مورد بررسی دست یافت. روش فوق در مواردی که امکان تعیین ضریب مصرف محصول فراهم باشد و همچنین امکان پیش بینی تولید کالای مصرف کننده محصول در سالهای آینده فراهم باشد، مناسب می باشد.

 

4- فرایند مارکو (Markov Process)  

 

در این روش با استفاده از نظرسنجی، برای کالاهای جدید یا نوع خاصی از کالاهای موجود که نیازمند بررسی رفتار مصرف کنندگان محصول اعم از افراد یا گروههای درآمدی و یا صنایع مصرف کننده محصول واسطه ای می باشد می توان از روش فرایند مارکو استفاده کرد. در این روش از طریق پرسشنامه، مطالعه میدانی و یا مصاحبه می توان به نظر سنجی پیرامون تقاضای کالای مورد بررسی پرداخت.

 

5- روش روند متغیر

 

در این روش به دلایل تغییر در شرایط اقتصادی و اجتماعی و نیز تحول الگوهای مصرفی ناشی از آنها، بررسی روند تغییرات مصرف یک کالای معین برحسب مورد در ارتباط با تغییر درآمد ملی (یادرآمد سرانه) و یا هریک از اجزای تشکیل دهنده آن نظیر سرمایه گذاری ملی (دولتی، خصوصی) مصرف ملی (دولتی، خصوصی) و ... و یا اعتبارات خاص برنامه ای و بودجه خانوار انجام می شود. مقادیر پیش بینی شده برای درآمد ملی و یا هرکدام از پارامترهای فوق را به ترتیب از گزارش های مربوط به برنامه های عمرانی بودجه دولت، بانک مرکزی و سایر سازمان های ذیربط دولتی و ملی می توان تهیه نمود.

در این روش برای تحلیل ارتباط و مقایسه بین روند مصرف کلای مورد بررسی یا روند تغییرات درآمد ملی و یا هر پارامتر دیگر و طریق تناسب ساده و با رابطه همبستگی (Regression) استفاده می شود. در روش تناسب ساده چون میزان روند تغییرات مصرف کالا و روند تغییر پارامتر انتخابی در دوره گذشته معلوم هستند لذا با معلوم بودن روند آینده پارامتر انتخابی، میزان روند تغییرات مصرف کالا در آینده برآورد خواهد شد. از رقم بدست آمده به همان شکلی که در روش قبلی ذکر شد برای پیش بینی میزان تقاضای محصول در آینده استفاده می شود.

 

بررسی میزان تولیدات محصول شامل گردآوری آمار و اطلاعات مربوط به تولیدات شرکت هایی است که درحال حاضر درحال ارائه این محصول می باشند و در حالت کلی بعنوان رقیب محسوب می گردند. پس از تعیین میزان عرضه محصول که برابر تولید باضافه واردات می باشد بایستی آمار و ارقام مربوط به شرکت ها و یا جمعیت مصرف کننده محصول مورد نظر بررسی و ارائه گردد تا از مقایسه میزان عرضه و تقاضای محصول، تعیین گردد که آیا محصول تولیدی دارای بازارمصرف می باشد و یا خیر؟

درصورت اشباء بازار داخل کشور جهت ارائه محصول که نشانگر حضورتعداد زیادی از شرکت های مشابه و یا عدم وجود بازار مصرف داخلی می باشد بایستی به صادرات محصول مورد نظر توجه داشت که براین اساس لازم است تا مطالعات بازار در سطح گسترده تری (جهانی) بررسی گردد. همچنین درصورت اشباء بازارجهانی و وجود رقبای بین المللی متعدد، تنها راه ممکن جهت حضور در این بازار تولید محصول با کیفیت بسیار بالا و قیمت پایین و انجام فعالیات های بازرگانی و تبلیغاتی در سطحی بسیار گسترده می باشد.

 

نتیجه مطالعات بازار طرح توجیهی، پاسخگویی به سئوالات ذیل می باشد:

 

−        آیا برای ارائه محصول تولیدی، بازار مصرف مناسب و مطلوبی در داخل و یا خارج کشور وجود دارد؟

−        نحوه ورود به این بازار چگونه است؟

−        کیفیت و کمیت ارائه محصول به بازار مصرف بایستی دارای چه شرایطی باشد؟

−        چه پارامترهای در بازار مصرف محصول تأثیر گذار است؟

−        ریسک ورود به بازارهای داخلی و خارجی به چه میزان است؟

−        آیا در سالهای آتی وضعیت بازار به همین منوال باقی خواهد ماند؟

 

  توجیه پذیری طرح از لحاظ امکان اجرای آن در بخش توجیه پذیری فنی گزارش توجیهی مورد بررسی قرار می گیرد. در این بخش بررسی های اولیه ای که درخصوص نحوه اجرای طرح تحت عنوان فاز یک طراحی انجام گرفته ارائه می گردد. طراحی فازیک دارای اطلاعات کلی می باشد و حاوی اطلاعات بسیار ریز (Detail)  همانند آنچه در فاز دو طراحی است، نمی باشد. این اطلاعات شامل مشخصات زمین محل اجرای طرح، دانش فنی پروژه، ظرفیت، نحوه اجرای عملیات ساختمانی، محوطه سازی و راه سازی، ماشین آلات و تجهیزات مورد نیاز تولیدی، تأسیسات و سایر مواردی است که تحت عنوان هزینه های ثابت سرمایه گذاری مدنظر قرار گرفته است.

کلیه اطلاعات فنی اجرای طرح در مراحل احداث و بهره برداری در این بخش از گزارش توجیهی ارایه می گردد. در این بخش اطلاعات مربوط به هزینه های سرمایه گذاری که شامل هزینه های ثابت سرمایه گذاری، هزینه های قبل از بهره برداری و سرمایه در گردش می باشد بایستی همراه با مستندات (Proforma) قابل ارائه در بانک و سایر نهادهای مربوط ارائه و بررسی گردد. همچنین محاسبات مربوط به هزینه های سالیانه تولید که شامل هزینه های تأمین مواد اولیه، سوخت، پرسنلی، استهلاک، هزینه های تأمین مالی، هزینه های اداری و خدماتی و غیره می باشد نیز در این بخش ارائه خواهد گردد. در این بخش زمان بندی و نحوه اجرای طرح بصورت کلی و مرحله به مرحله تشریح می گردد. نتایج مذاکرات با سایر شرکت هایی که بعنوان تأمین کننده تجهیزات و پیمانکار ساخت و بهره برداری بخش های مختلف طرح می باشند با مستندات مربوط در این بخش ارائه می گردد.

ارائه بررسی های فوق الذکر همراه با مدارک مستدل نشان دهنده امکان پذیری اجرای طرح از دیدگاه مسائل فنی می باشد.

 

اطلاعات جمع آوری شده در بخش مطالعات فنی طرح بعنوان خوراک بخش تجزیه و تحلیل مالی گزارش توجیهی می باشد و بر این اساس بایستی بصورت کامل و دقیق محاسبه و ارائه گردد.

 

هدف نهایی از اجرای هر طرحی کسب درآمد و سود از محل فروش محصول و یا ارائه خدمات می باشد. اما سئوال بسیار مهم این است که دستیابی به چه مقدار سود به صرفه است و در صورت دست یابی به چه مقدار درآمدی، سهامدار از سرمایه گذاری خویش منفعت لازم را کسب نموده است. لذا جهت دست یابی به معیار و شاخص مناسب جهت تعیین سوددهی و یا عدم سوددهی طرح ها، یک سری شاخص های مالی و اقتصادی در طی سال های گذشته از جانب کارشناسان و اقتصاد دانان بزرگ تعریف و مورد استفاده قرار گرفته است.

هدف از تجزیه و تحلیل مالی طرح در گزارشات توجیهی، دست یابی به شاخص های مالی و اقتصادی جهت حصول تصمیم مقتضی است. خوراک لازم بمنظور محاسبه شاخص های مالی و اقتصادی هزینه های سرمایه گذاری و هزینه های تولید می باشد که در بخش مطالعات فنی گزارش پیش بینی و ارائه گردیده است. در این بخش از گزارش با استفاده از هزینه های سرمایه گذاری، هزینه های تولید، درآمد سالیانه پیش بینی شده برای طرح و سایر مبانی و مفروضات مورد نیاز جهت انجام محاسبات، صورت حساب سود (زیان)، صورت گردش وجوه نقد، ترازنامه پیش بینی شده و سایر جداول مالی و اقتصادی که جهت محاسبه شاخص ها مورد استفاده قرار می گیرد تهیه و تنظیم می گردد.

پس از تشکیل جداول مالی و اقتصادی، شاخص های مهم تأثیر گذار در تصمیم گیری جهت اجرا و یا عدم اجرای طرح با استفاده از فرمول های مربوط محاسبه و بمنظور اتخاذ تصمیم مناسب ارائه می گردد. در این زمینه لازم به ذکر است که اهداف و شاخص های تعریف شده در تحلیل های مالی و اقتصادی بایکدیگر متفاوت می باشد.

 تحلیل مالی و تحلیل اقتصادی دو راه اصلی برای آزمون مطلوبیت یک طرح هستند. ابزارهای بکار گرفته شده برای انجام این دو آزمون متفاوت نیستند، اما رویکرد و نگرش آنها تفاوت اساسی دارد. ارزیابی مالی با جریانهای هزینه و فایده از دیدگاه یک سرمایه گذار (بنگاه یا فرد) و ارزیابی اقتصادی با جریانهای هزینه و فایده اجتماعی سروکاردارند. در نتیجه تحلیل ها یا آزمونهای اقتصادی نسبت به مالی از دیدگاه وسیع تری هزینه ها و فایده ها را لحاظ می کنند. یک بنگاه یا فرد به هنگام سرمایه گذاری به منفعت مالی و ثبات منفعت توجه دارد، در حالیکه جامعه یا دولت به هدف های گسترده تری نظیر افزایش درآمد ملی، اشتغالزایی، ریشه کنی فقر و فایده های معطوف به یک جامعه به طور کلی می اندیشد. در نتیجه هدف های دو آزمون متفاوت است. لذا چنانچه هدف ارزیابی میزان منفعت طرح برای جامعه و از دیدگاه ملی باشد (مانند طرح های ملی)، ارزیابی اقتصادی به کار می آید.

 

 

comfar-training-toc

 

 

 

بخش اول- آموزش مفاهیم مربوط به نحوه تهیه گزارشات Feasibility Study برای انواع

طرح های احداث، توسعه، بازسازی و نوسازی و انتقال، برحسب استانداردهای ملی

و بین المللی تهیه این گزارشات شامل: 

 

−        مطالعات بازار

 −        بررسی های فنی

 −        تجزیه و تحلیل مالی و اقتصادی

 

بخش دوم- آموزش مفاهیم و شاخص های مقایسه ای اقتصاد مهندسی شامل: 

 

−        ارزش فعلي خالص                            Net Present Value NPV

−        نسبت ارزش فعلی خالص                  Net Present Value Ratio NPVR

−        شاخص سود آوری                            Profitability Index PI

−        نرخ بازده داخلي کل سرمایه گذاری     Internal Rate of Return IRR

−        نرخ بازده داخلي سرمایه گذار   Internal Rate of Return on Equity IRRE

−        نرخ بازده داخلی تعدیل شده    MIRR Modified Internal Rate of Return

−        دوره بازگشت سرمايه عادی     Normal Payback Period NPBP

−        دوره بازگشت سرمايه متحرک   Dynamic Payback Period DPBP

−        تحلیل اقتصادی                                Economic Analysis

−        ارزش افزوده                                    Value Added

−        اثرات تسعیر ارز                                 Net Foreign Exchange

−        اشتغالزایی                                     Employment Effect

−        ارزیابی اقتصادی                              Economic Appraisal

−        تحلیل تفاضلی                                 Incremental Analysis

−        آزمون رتبه بندی پروژه ها                             Investment Ranking Test

−        تحلیل حساسیت در برنامه ریزی خطی Sensitivity Analysis

−        بدست آوردن IRR مورد نظر                 Desired IRR

−        تحلیل نقطه سربسر                         Break Even Point Analysis

−        صورت حساب جریانات نقدی               Cash Flow

−        صورت حساب سود زیان                     Income Statement

−        ترازنامه                                          Balance-Sheet

−        سایر مفاهیم کاربردی

 

 بخش سوم- آموزش مفاهیم پایه ای و متغیرهای نرم افزار کامفار COMFAR 

 −        تعریف پروژه

−        پروژه های جدید، بهسازی و نوسازی

−        پروژه های مشارکتی

−        روش توسعه پاک/ کاربرد شراکتی

−        تحلیل مالی و اقتصادی

−        تحلیل مرکز هزینه

−        تخصیص هزینه ها

−        ارزیابی مجدد داراییها

−        تورم

−        تعیین مدل ارزیابی موجودیها

−        برنامه ریزی زمانی جهت تعیین دوران احداث و بهره برداری

−        محصولات

−        واحدهای پولی داخلی، خارجی، واحد پولی حسابداری و واحد شمارش

−        تعیین نرخ تنزیل کل سرمایه گذاری و سرمایه سرمایه گذاری شده

−        تعیین نرخ استقراض و نرخ سرمایه گذاری مجدد

−        هزینه های ثابت سرمایه گذاری

−        افزایش قیمت ها

−        استهلاک و انواع آن

−        هزینه های تولید

−        هزینه های تولید مستقیم و غیر مستقیم

−        هزینه های ثابت و متغیر

−        هزینه های استاندارد تولید و تعدیلات سالیانه

−        برنامه فروش

−        مالیات و یارانه فروش

−        تعیین سرمایه در گردش برحسب هزینه های تولید شامل موجودی کالا، حسابهای دریافتنی، موجودی نقد و حساب های پرداختنی

−        منابع تأمین مالی

−        سرمایه پرخطر

−        یارانه ها و هدایا

−        انواع تسهیلات کوتاه مدت و بلند مدت

−        نحوه توزیع سود

−        تعیین درصد مالیات بردرآمد و یا مالیات مطلق

−        ذخایر سرمایه گذاری

−        ذخایر استهلاک

−        تعدیلات استهلاک

 

بخش چهارم- آموزش نحوه جمع آوری مبانی و مفروضات مورد نیاز نرم افزار کامفار 

 

بخش پنجم- آموزش نحوه ورود اطلاعات Data Entry در گره Node های نرم افزار کامفار

 

بخش ششم- آموزش نحوه انتخاب نتایج Select Results، محاسبات Calculation،

نمایش نتایج Show Results و گزارش گیری Print از نرم افزار کامفار

 

بخش هفتم- آموزش نحوه رفع خطاهای Errors ایجاد شده در خروجی نرم افزار کامفار

 

بخش هشتم- آموزش نحوه تجزیه و تحلیل خروجی های حاصل از نرم افزار کامفار شامل:

−        خلاصه عملکرد پروژه

−        هزینه های سرمایه گذاری

−        هزینه های قبل از بهره برداری سود دوران مشارکت

−        نتایج تجاری

−        جریانات نقدی به منظور برنامه ریزی مالی

−        جریانات نقدی دوره ای

−        جریانات نقدی تجمعی

−        خالص گردش وجوه

−        جریانات نقدی تنزیل شده

−        کل سرمایه سرمایه گذاری شده

−        نسبت NPV به کل سرمایه و سرمایه سرمایه گذاری شده

−        حساسیت IRR

−        دوره بازگشت سرمایه عادی

−        دوره بازگشت سرمایه متحرک

−        کل حقوق سرمایه گذاری شده

−        صورت حساب سود زیان و نسبتها

−        ترازنامه پیش بینی شده

−        ارزش افزوده

−        جدول خالص اثرات تسعیر ارز

−        اثرات اشتغالزایی

−        ارزیابی اقتصادی

 سایر جداول و نمودارهای محاسبه شده توسط نرم افزار